中國(guó)人民銀行決定，從7月5日起，下調(diào)國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到15.5%和13.5%，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)約釋放資金7000億元。一個(gè)多月了，實(shí)施效果并不十分明顯，一些銀行把錢攥在手里不敢放貸。主要原因是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不好，用于還款的擔(dān)保物不足。

眾所周知，企業(yè)借款的擔(dān)保有兩大類，一類是信用擔(dān)保，一類是實(shí)物擔(dān)保。實(shí)物擔(dān)保又分不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保和動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保。不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的標(biāo)的物早已用完，上世紀(jì)末出現(xiàn)了動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資。但由于出現(xiàn)了上海鋼貿(mào)事件等一系列虛假擔(dān)保物詐騙案件，主管部門采取一棍子打死的做法，限制開展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。加上互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，P2P的盛行，金融機(jī)構(gòu)的自我服務(wù)，不斷推高短貸利率和虛擬經(jīng)濟(jì)金融支持，沒人愿意為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)融資。為了生存，中小微企業(yè)不得不承擔(dān)12%到15%的利率融資。時(shí)間長(zhǎng)了，一些企業(yè)撐不下去，成為虧損企業(yè)或僵尸企業(yè)，又在政府的淘汰清理之列。央行放水，銀行面對(duì)的是一片不良企業(yè)，如果企業(yè)缺乏擔(dān)保物，或還不了借款，銀行負(fù)不起不良貸款的責(zé)任。在如此艱難的情況下，最近的新動(dòng)向是，民營(yíng)企業(yè)紛紛自己插上草標(biāo)，賣給國(guó)有企業(yè)。這樣既符合混合經(jīng)濟(jì)的改革方向，又能得到融資，生存繼續(xù)。然而我擔(dān)心的是，國(guó)有企業(yè)僵化的體制，會(huì)消磨民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的活力。美國(guó)挑起的貿(mào)易戰(zhàn)，使中國(guó)的產(chǎn)品入美受阻，說(shuō)不定哪一天，國(guó)企會(huì)自顧不暇。

依我之見，有關(guān)部門應(yīng)解除限制動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資的限制令，發(fā)展和支持供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。今年4月，商務(wù)部等8部門發(fā)布了《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》，要求規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。推動(dòng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)與商業(yè)銀行、相關(guān)企業(yè)等開展合作，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式。在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，積極穩(wěn)妥開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，為資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供安全通道，為符合條件的中小微企業(yè)提供成本相對(duì)較低、高效快捷的金融服務(wù)。推動(dòng)政府、銀行與核心企業(yè)加強(qiáng)系統(tǒng)互聯(lián)互通和數(shù)據(jù)共享，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融監(jiān)管，打擊融資性貿(mào)易、惡意重復(fù)抵質(zhì)押、惡意轉(zhuǎn)讓質(zhì)物等違法行為，建立失信企業(yè)懲戒機(jī)制，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。從《通知》中可以看出，政府對(duì)推動(dòng)供應(yīng)鏈金融是有保留的，這樣，誰(shuí)還敢冒風(fēng)險(xiǎn)呢？

發(fā)展供應(yīng)鏈金融，必須打好底層業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，這個(gè)基礎(chǔ)就是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押。發(fā)展動(dòng)產(chǎn)抵、質(zhì)押融資，重要的是理順關(guān)系和建立規(guī)則。一是理順當(dāng)事人的法律關(guān)系，出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人、監(jiān)管人、保管人的權(quán)利責(zé)任義務(wù)要以法規(guī)的方式加以確定，出質(zhì)行為主要?dú)w物權(quán)法管，倉(cāng)儲(chǔ)保管活動(dòng)歸合同法管。質(zhì)物權(quán)屬由質(zhì)權(quán)人確認(rèn)，貨物數(shù)量和進(jìn)出管理歸監(jiān)管人，倉(cāng)儲(chǔ)安全歸保管人。解決重復(fù)抵、質(zhì)押?jiǎn)栴}的關(guān)鍵是建立誠(chéng)信管理的法規(guī)。法律允許同一物品重復(fù)抵押，但抵押品必需到有關(guān)部門登記。未登記的不得對(duì)抗善意第三人。登記的功能在于對(duì)抗。為防止重復(fù)質(zhì)押，也可采取公示方式，警示后人和留存證據(jù)。有關(guān)當(dāng)事人虛開倉(cāng)單和質(zhì)物清單、重復(fù)質(zhì)押騙取貸款、以假充真、以次充好，則應(yīng)按刑法規(guī)定追究責(zé)任，如行賄受賄、失職、高利轉(zhuǎn)貸、金融詐騙等。

二是改進(jìn)對(duì)融資性貿(mào)易的管理。融資性貿(mào)易是最普通，最大量的業(yè)務(wù)之一。采用代理采購(gòu)、定向銷售的方式間接融資。做好這類業(yè)務(wù)的條件是：買賣雙方真實(shí)的交易需求、各方信用記錄良好、貨品物理化學(xué)性能穩(wěn)定、價(jià)格平穩(wěn)、市場(chǎng)銷售渠道暢通、買賣雙方對(duì)標(biāo)的貨物質(zhì)量型號(hào)規(guī)格等無(wú)異議、買方交付一定保證金、賣方保證按時(shí)交貨、融資企業(yè)適時(shí)控貨。雖然在互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的今天，信用評(píng)價(jià)的手段和可信度大幅度提高，許多金融機(jī)構(gòu)建設(shè)了強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)管理體系，對(duì)借款人經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行全方位、多角度的掃描分析，風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)效有可靠保證。貿(mào)易融資的實(shí)質(zhì)是有資金的企業(yè)為小企業(yè)打通了資金通道，對(duì)貿(mào)易融資的禁令不是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)辦法，新一輪的金融案件來(lái)自于金融體制內(nèi)部和對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的放縱。